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Post-pandemic normality returns in LatAm
The reinsurance landscape across Latin America may vary country by country, but some distinctive re/insurance trends reach across the region, says Crawford & Company.
For the majority of countries across Latin America, inflation and foreign exchange volatility has fallen, according to Roberto McQuattie, president, Latin America at Crawford & Company. But, this isn’t true for all countries.
“Economically, things are starting to settle down. Specific places such as Argentina are still very economically challenged with hyperinflation, and we do have a presence there,” he says.
“But in general, from an inflation perspective, while we did see peaks last year, things are starting to settle down. From a market perspective, we’ve seen most of Latin America return to normality after the COVID-19 pandemic.”
Turning to market expectations, McQuattie notes that Latin America is very exposed to the growing risk of cyber attacks, explaining that the regulation framework, as well as the culture of cybersecurity, are not as advanced as in places such as Europe and the US.
The advance of generative artificial intelligence and other tools is increasing the vectors of cyber attacks, and McQuattie expects the number of such attacks to continue to increase.
A maturing market
Crawford has offered a cyber insurance solution in the region for a number of years, but the re/insurance offering has been perhaps less than perfect.
“It’s a maturing market, but it’s a much-needed market. Many companies and many reinsurers came into the region with a view of trying to bring the same underwriting mindset into Latin America that they have in other places and that created several large losses across the region,” says McQuattie.
“Latin America is very exposed to the growing risk of cyber attacks.”
Roberto McQuattie, Crawford & Company
He explains that while there was a pullback from re/insurers, there has now been a reintroduction of cyber insurance coverage into the marketplace, with a different mindset and a different underwriting perspective on how to approach Latin America.
“I don’t see this as an abandonment of the sector, I see it as an evolution of cyber insurance into a more mature product in the region and a more targeted policy coverage,” he adds.
McQuattie has also seen growth in marine and transportation and a boom in mining exploration, alongside investment in renewables, two trends he expects to continue.
He is confident that Crawford can maintain and grow its footprint in the region to take advantage of its many growth opportunities.
“Latin America—economically, politically and socially—has always been a volatile region to operate in. But we’ve been in the region for three decades so we know that volatility is the only constant and we understand that,” says McQuattie.
“We’re very proud of where we are in Latin America. We’ve been in the region for over 30 years and we plan to continue to be in the region for 30 more.”
NOTICIAS
La normalidad pospandemia regresa a Latinoamérica
El escenario del reaseguro en Latinoamérica puede variar de un país a otro, pero existen algunas tendencias distintivas en el seguro y el reaseguro que se observan en toda la región, según Roberto McQuattie de Crawford & Company.
En la mayoría de los países de América Latina, la inflación y la volatilidad en los valores de cambio han disminuido, según McQuattie, presidente de Crawford & Company en Latinoamérica. Sin embargo, esto no aplica para todos los países.
“Las cosas comienzan a tranquilizarse económicamente. Lugares específicos como Argentina aún enfrentan desafios económicos muy difíciles debido a la hiperinflación, y tenemos oficinas en ese país,” dice.
“Pero en general, desde una perspectiva de la inflación, aunque observamos aumentos en el año anterior, las cosas comienzan a calmarse. Desde una perspectiva de mercado, hemos visto que la mayoría de los países de Latinoamérica están volviendo a la normalidad después de la pandemia de COVID-19.”
Hablando de las expectativas del mercado, McQuattie dice que Latinoamérica está muy expuesta al riesgo cada vez mayor a ciberataques, explicando que el marco regulatorio, así como la cultura de ciberseguridad, no son tan avanzados como en Europa y Estados Unidos.
El avance de la inteligencia artificial generadora y otras herramientas está aumentando los vectores de los ciberataques, y McQuattie espera que dichos ataques sigan incrementando en números.
“Latinoamérica está muy expuesta al riesgo cada vez mayor a ciberataques.”
Roberto McQuattie, Crawford & Company
Un mercado en proceso de maduración
Crawford ha ofrecido una solución de ciberaseguro en la región por cierto tiempo, pero la oferta de seguro y reaseguro ha sido quizá menos que perfecta.
“Es un mercado inmaduro, pero es muy necesario. Algunas compañías y reaseguradores vienen a la región con la idea de intentar llevar a Latinoamérica al mismo enfoque en el seguro que tienen en otros lugares y han creado muchas grandes pérdidas en la región,” dice McQuattie.
Explica que aunque hay una disminución de aseguradores y reaseguradores, ha habido una reintroducción de la cobertura de ciberaseguro en el mercado, con un pensamiento diferente y una perspectiva de seguro distinto sobre cómo acercarse a Latinoamérica.
“No lo veo como un abandono del sector, lo veo como una evolución del ciberaseguro hacia un producto más maduro en la región y una cobertura de pólizas más enfocada,” añade.
McQuattie también ha visto crecimiento en la industria marítima y el transporte, así como un auge en la exploración minera, junto con inversiones en energías renovables, dos tendencias que espera que continúen.
McQuattie confia en que Crawford puede mantener y aumentar su huella en la región para aprovechar sus muchas oportunidades de crecimiento.
“Latinoamérica siempre ha sido una región volátil para operar, económica, política y socialmente. Pero hemos estado en la región durante tres décadas, así que sabemos que la volatilidad es la única constante y lo entendemos,” dice McQuattie.
“Estamos muy orgullosos de nuestro lugar en Latinoamérica. Hemos estado en la región más de 30 años y planeamos seguir en la región por muchos 30 años más.”
Main image: Shutterstock / sun ok
