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LatAm insurance market is sound, despite numerous headwinds
Latin America is facing political instability, high inflation and an array of other economic factors, but the insurance market remains sound, according to AM Best.
Despite the economic, political, and financial system challenges of the last few years, insurance premium growth has been “relatively resilient”, according to AM Best’s “Economic Review”, published in late June.
While insurance premiums (in US dollars) for the market declined from 2019 to 2020, total written premiums rebounded in 2021, returning to the levels close to those seen in 2019.
However, the report warned: “Years of economic and political challenges have been a drag on the insurance industry.”
The region’s premium growth reached a peak of $203 billion in 2016 and has fallen every year since, with the exception of 2021. In 2021, insurance premiums rebounded to $116 billion from $103 billion in 2020, as the market benefited from the economic recovery following the slowdown due to the COVID-19 pandemic.
According to the report, individual growth rates are varied, but premiums rose in all countries from 2020 to 2021.
And, during 2021, gross domestic product grew by 7%, according to the International Monetary Fund, following a contraction of 6.8% in 2020.
“Premiums rose in all countries from 2020 to 2021.”
Between 2019 to 2020, premiums dropped by almost $15 billion. According to AM Best, during that time, the majority of countries in Latin America saw a decline in insurance premiums, and five saw contractions in the double digits.
With a 22.6% contraction, Chile had the largest year-over-year decrease in premium. Chile was followed by Brazil (20.5%); Suriname (14.9%); Mexico (10.5%); and Colombia (10.2%).
In US dollars, between 2019 and 2021, premium growth shrunk slightly by 1.7%, with Brazil shrinking 15%. Chile, Colombia, Mexico and Peru all grew in premium during this time.
However, based on local currency, from 2019 to 2021, Brazil, Chile, Colombia, Mexico and Peru saw double-digit premium growth.
“The highest growth rates in local currency premiums were in the insurance markets of Peru (25%); Colombia (18%); Brazil (16%); and Chile and Mexico (both at 10%),” added the report.
Note: as of writing the report, the 2022 premium data was available for only a few countries. AM Best used 2021 data in its analysis. Premium data for 2021 was not available for Belize or Venezuela so AM Best used 2020 data as a proxy for 2021 data.
NOTICIAS
Mercado de seguros sólido en América Latina, a pesar del viento en contra
América Latina se está enfrentando a inestabilidad política, elevada inflación y otros factores económicos, pero según AM Best, el mercado de seguros sigue siendo sólido.
A pesar de los desafíos económicos, políticos y del sistema financiero de los últimos años, el crecimiento de las primas de seguros ha sido “relativamente resiliente”, según el informe “Economic Review” de AM Best, publicado a finales de junio.
Mientras que las primas de seguros (en dólares estadounidenses) para el mercado disminuyeron de 2019 a 2020, las primas totales emitidas repuntaron en 2021, y volvieron a niveles cercanos a los observados en 2019.
Sin embargo, el informe advirtió: “Años de desafíos económicos y políticos han sido un lastre para el sector de seguros.”
El crecimiento de las primas de la región alcanzó un tope de $203 mil millones en 2016 y, desde entonces, ha caído todos los años con la excepción de 2021. En 2021, las primas de seguros repuntaron hasta los $116 mil millones, en comparación con los $103 mil millones de 2020, ya que el mercado se benefició de la recuperación económica tras la ralentización por la pandemia de COVID-19.
Según el informe, las tasas de crecimiento individuales son variadas, pero las primas aumentaron en todos los países de 2020 a 2021.
“Las primas aumentaron en todos los países de 2020 a 2021.”
Y, durante 2021, el producto interior bruto creció un 7%, según el Fondo Monetario Internacional, tras una contracción del 6,8% en 2020.
Entre 2019 y 2020, las primas cayeron por casi $15 mil millones. Según AM Best, durante ese período, la mayoría de los países de América Latina experimentaron un baja de las primas de seguros, y cinco de ellos registraron contracciones de dos dígitos.
Chile tuvo la mayor caída interanual en primas con una contracción del 22,6%. Brasil (20,5%); Surinam (14,9%); México (10,5%) y Colombia (10,2%) siguieron a Chile.
Entre 2019 y 2021, el crecimiento de las primas se contrajo ligeramente, un 1,7% en dólares estadounidenses, con una contracción en Brasil del 15%. Las primas en Chile, Colombia, México y Peru crecieron durante este periodo.
Sin embargo, sobre la base de la moneda local, de 2019 a 2021, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú experimentaron un crecimiento de las primas de dos dígitos.
“Las mayores tasas de crecimiento de las primas en moneda local se registraron en los mercados de seguros de Perú (25%), Colombia (18%), Brasil (16%), y Chile y México (ambos con un 10%)”, agrega el informe.
Nota: al momento de redactar el informe, solo se disponía de datos sobre las primas de 2022 en unos pocos países. AM Best usó para su análisis datos de 2021. No se contaba con datos de primas para 2021 para Bélice o Venezuela, por lo que AM Best utilizó los datos de 2020 como aproximación a los de 2021.
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